EAK – Enerjide Günlük Notlar

Haftanın enerji grafikleri şimdi substack’ta. Hem daha gelişmiş, hem de açıklamalar ile

Bu grafik ilginç, Türkiye’de yağışların Ocak’ta rekor kırdığını gösteriyor.

Haftanın 5 enerji grafiği

1. Petrol Gelecek Eğrisi (20 Mart, 9 Mart, 23 Şubat 2026, 23 Aralık 2025)

2. Savaşın 20 gününde 39 Petrol ve Gaz tesisi vuruldu

3. Petrol ürün fiyatları hem ham petrolden daha pahalı hem de daha hızlı fiyat artışı görüyor.

4. Almanya daha çok kömür yaktı.

5. LPG fiyatları nasıl ayrıştı

1. Petrol Gelecek Eğrisi (20 Mart, 9 Mart, 23 Şubat 2026, 23 Aralık 2025)

JPM: Production shut-ins have now risen to 6.5 mbd, about 1 mbd above our initial expectations (Figure 3).

By the end of next week (black line), we expect crude supply cuts to approach 12 mbd, making the deficit highly visible across physical markets.#oott pic.twitter.com/njzNnAnwkQ

— Neil Sethi (@neilksethi) March 14, 2026

2. Savaşın 20 gününde 39 Petrol ve Gaz tesisi vuruldu

https://twitter.com/AzizSapphire/status/2035446250301014057/photo/1

3. Petrol ürün fiyatları hem ham petrolden daha pahalı hem de daha hızlı fiyat artışı görüyor.

https://twitter.com/barissanli/status/2034721944629555289/photo/1

4.Almanya daha çok kömür yaktı. 

https://twitter.com/barissanli/status/2034739325741486576/photo/1

5. LPG fiyatları nasıl ayrıştı (FEI: far east, ARA: Kuzeybatı Avrupa, Belvieu: ABD). Hindistan ve diğer gelişmekte olan ülkelerdeki mutfaklar için kötü haber.

https://twitter.com/externalidades/status/2032517648127504899/photo/1

Haftanın 5 enerji grafiği

1. Hürmüz krizinden dolayı kesilen üretim

2. Petrol şirketlerinin Ortadoğu gelirlerine bağımlılığı

3. Körfez havayollarının uçuşları çok hızlı düştü

4. Gelecek petrol fiyatlarındaki değişim

5. Savaştan en çok hangi ülkeler etkilenir

1. Hürmüz krizinden dolayı kesilen üretim

JPM: Production shut-ins have now risen to 6.5 mbd, about 1 mbd above our initial expectations (Figure 3).

By the end of next week (black line), we expect crude supply cuts to approach 12 mbd, making the deficit highly visible across physical markets.#oott pic.twitter.com/njzNnAnwkQ

— Neil Sethi (@neilksethi) March 14, 2026

2. Petrol şirketlerinin Ortadoğu gelirlerine bağımlılığı

https://www.ft.com/content/37d49e35-8d0e-4ea6-9db8-74183101f204

3. Körfez havayollarının uçuşları çok hızlı düştü

A slightly different look at daily flight activity from UAE airlines + Qatar Airways today. We’ve indexed the average pre-war flight totals to 100 to benchmark where things stand for each airline two weeks on. https://t.co/AU0KOdzprt pic.twitter.com/kryg7Me0ZS

— Flightradar24 (@flightradar24) March 15, 2026

4.Gelecek petrol fiyatlarındaki değişim

Brent 12-month spread widened $4.66 (22%) & 6-month widened $1.06 (6%)

Front-month price rose $10.45 (11%) from $92.29 to $103.14 week ending March 13#energy #OOTT #oilandgas #WTI #CrudeOil #fintwit #OPEC #Commodities #commoditiesmarket pic.twitter.com/ALNWAri6Mz

— Art Berman (@aeberman12) March 15, 2026

5. Savaştan en çok hangi ülkeler etkilenir (Y ekseni gübre ve gıda ithalatı, X ekseni petrol ve gaz ithalatı)

https://twitter.com/externalidades/status/2032517648127504899/photo/1

Rapidian’dan 3.Körfez Savaşı da dahil petrol çalkalanmaları

Haftanın 5 enerji grafiği

1. 1982’den beri en yüksek haftalık artışı gören WTI: %34

2. Jet yakıtı fiyat artışı

3. ABD’de dizel sorunu yok ama fiyat hareketi

4. TTF gelecek fiyatlarında bir haftadaki değişim

5. API2 Kömür Fiyatları

1. 1982’den beri en yüksek haftalık artışı gören WTI: %34

https://twitter.com/KobeissiLetter/status/2029971474677670182/photo/1

2. Jet yakıtı fiyat artışı

https://twitter.com/BurggrabenH/status/2030665305026969657/photo/1

3. ABD’de dizel sorunu yok ama fiyat hareketi

There is no diesel supply issue in the US, but its important to know how diesel is priced.

US diesel is priced against the NYMEX heating oil contract, which is traded based on WTI, which is influenced by global oil prices (Brent).

The ULSD Rack price is essentially the… pic.twitter.com/TGfvtReLq2

— Craig Fuller 🛩🚛🚂⚓️ (@FreightAlley) March 8, 2026

4.TTF gelecek fiyatlarında bir haftadaki değişim(kırmızı 3 Mart, mavi önceki hafta))

Iran War Natural Gas Readthroughs

1st Order Effect: Exported Supply Currently Offline
Qatar (11 Bcfpd)
Leviathan (1.5 Bcfpd)
Kurdistan (0.5 Bcfpd)
TTF pricing up to $18; JKM has reached >$20 with a lot of two way in each strip.

First order effect is less ME supply = higher LNG… pic.twitter.com/TbfBkQEBYu

— Jamie Heard (@JamieHeard5) March 3, 2026

5. API2 Kömür Fiyatları

https://www.ice.com/products/243/API2-Rotterdam-Coal-Futures/data?marketId=6265628&span=1

Bilirsiniz, bir kriz olur, hep o bildiğiniz akademisyen veya uzman çıkar, yine aynı şeyleri söyler. Krizin adı, soyu, sopu değişir konuşan ve konuştuğu şeyler hep aynıdır. Tarot falcısı yaklaşımından hallice hep aynı sebeplerdir. Öngörüsüzlük, hazırlıksızlık, yönetilememezlik. Dünyada kriz krizi olsa ona da cevaptır bu el-yüz kremi.

Aslında bir kriz; öngörülememesi, hazırlıkları boşa çıkarması ve yönetim sistemini işlevsiz bıraktığı için krizdir. Mesela Covid, mesela mortgage, mesela Ukrayna savaşı. Covid özelinde İngiltere’nin bu tip hazırlıkları olmasına rağmen, dalga o kadar büyüktür ki, yönetilemez. Alınmak istenen kararlar doğru olsa da, kabul edilebilir değildir mesela. Kamuoyu da ortodoks olmayan yaklaşımlara zihnen hemen hazır olamaz.

Bir krizin bence en önemli aşaması onu doğru tanımlamaktır. Ortadoğu krizlerinde baskın literatür petrol krizleri olduğundan, akademik yazın ve inceleme orada çok geniş. Bu sebeple Ortadoğu deyince akla petrol krizi geliyor. Yani sadece dikiz aynasına bakarak araba sürecekseniz petrol akışlarını takip etmeniz gerekiyor.

Ama fiili piyasa hareketlerine baktığımızda bu daha çok dünyadaki etkisi sebebiyle “Gaz Krizi”. Neden? Petrol piyasaları bir tepki verdi. Arttı vs. Fakat asıl tüm herşeyin kontrolden çıktığı nokta Katar LNG’nin üretimi durdurması oldu. Baktığınızda dünyadaki 4800 bcm’in hadi 110 bcm’i Katar’dan. Yani %2.3’lük bir arz sorunu büyük bir arz şoku da değil.

Ama enerji sistemi işte öyle işlemiyor. Öncelikle LNG piyasası daha dar, orada %20-25’lik bir etki var. Bu %20-25’lik etki, mevsimsellik (kış dönemleri) düşünüldüğünde spot alımın %50’sine kadar çıkabilir, marjinal talebin de %60’ı olabilir.

Arz tarafındaki bu ufak %2.5’luk Katar’ın, detayda büyük etkisi var. Burada Dünyadaki 3 major fiyatlama noktasından 2’sinin LNG fiyatlaması yapması yani JKM ve TTF’in de çok daha büyük bir soruna yol açıyor. Katar LNG’nin kapanması hem JKM hem TTF; yani hem Avrupa hem de Güneydoğu Asya’yı eş zamanlı fiyatlayabiliyor.

Ama daha önemlisi LNG’nin gaz fiyatlarında artan etkisi ve bunun da elektriği de fiyatlaması.

Avrupa elektrik fiyatları eşittir Avrupa gaz fiyatı, o da eşittir TTF gaz fiyatı. Üre ve gübre üretiminde Ortadoğu’nun payı ve Asya’daki gübre üretimindeki gaz fiyatının payı düşünülünce, benzin, dizel solda sıfır kalıyor. Uçmazsınız, araba kullanmazsınız etkiyi yönetebilirsiniz. Ama gübre fiyat artışını nasıl yöneteceksiniz? Elektrikteki marjinal fiyat artışını nasıl sınırlandıracaksınız?

Yani akademik yazın petrol krizlerinde hapsolmuşken, bu aslında ikinci büyük gaz krizi olarak üzerimize geliyor. Bu sebeple analizlerin önerdiği şeyler işe yaramıyor. Çünkü şu ana kadar kimse gübre fiyat yönetimine dair birşey yazamıyor. Oysa Ukrayna savaşında da bunu gördük.

Yaşanan kriz, ikinci büyük gaz krizi. Petrol fiyatları 200$ olsun, gaz fiyatı 100$/km3 olsun bu kadar büyük etkisi olmaz. Ama petrol fiyatı 50$, gaz fiyatı 500$/km3 olsun etki inanılmaz olur. Doğalgaz pratikte tüm enerji fiyatlamalarında, bu krizde de gördüğümüz gibi kömür, elektrik, dolayısıyla yenilenebilir (marjinal fiyat), tarım maliyetleri ve tüm sanayi girdi maliyetlerinde inanılmaz etkili. Küresel GSYİH’de %4 tarım, %6 enerji desek, %10’luk bir etkisi var. Fakat bu etki linear değil, böyle anlık şoklarda kendini hissettiriyor, yoksa sistem marjları esnek, sismik hareketlerin bir kısmını emebiliyor.

Bu krizi, petrol krizi olarak okumak yanlış olur. Eğer Ukrayna 1.Küresel Gaz Krizi’idiyse, bu 2.Küresel Gaz Krizine dönüşmek üzere. Eğer Fukushima’yı da en başa koyarsak, giderek büyüyen gaz krizleri dünyasına hoşgeldik.

Haftanın 5 enerji grafiği

1. Petrol fiyatlarının bi-modal yapısı

2. Katar LNG ihracatı Asya’ya mı Avrupa’ya mı?

3. ABD LNG kapasitesi: Devrede ve yapım aşamasında

4. Cheniere’in 2026-2030 LNG fiyat beklenti aralığı

5. Avrupa’da yeni araba satışlarının itiş sistemine göre kırılımı

1. Petrol fiyatlarının bi-modal yapısı

https://twitter.com/JoshYoung/status/1904954372678652181/photo/1

2. Katar LNG ihracatı Asya’ya mı Avrupa’ya mı?

https://twitter.com/ira_joseph/status/2028112053064613944/photo/1

3. ABD LNG kapasitesi: Devrede ve yapım aşamasında

https://twitter.com/sohbetkarbuz/status/2027121278662889833/photo/1

4.Cheniere’in 2026-2030 LNG fiyat beklenti aralığı

https://twitter.com/barissanli/status/2027094652646527161/photo/1

5. Avrupa’da yeni araba satışlarının itiş sistemine göre kırılımı

https://twitter.com/electric_nick_/status/2026367093386391879/photo/1

Haftanın 5 enerji grafiği

1. Çin lityum demir pillerinde maliyet kırılımı ve sınırı

2. IEA’in petrol talep tahminleri 

3. ABD’nin mesken enerji maliyet artışı

4. 2026 yılı WTI petrol üretim başabaş rakamları

5. Küresel LNG ticaret akışları

1. Çin lityum demir pillerinde maliyet kırılımı ve sınırı

https://twitter.com/aniruddh_mohan/status/2023507437555212713/photo/2

2. IEA’in petrol talep tahminleri

Oil demand forecasts of the IEA in mbpd over time #oott pic.twitter.com/gImtHwRcQY

— Giovanni Staunovo🛢 (@staunovo) February 18, 2026

3. ABD’nin mesken enerji maliyet artışı

https://www.bloomberg.com/graphics/2026-cost-of-living

4.2026 yılı WTI petrol üretim başabaş rakamları

https://twitter.com/garquake/status/2023711507633102884/photo/2

5. Küresel LNG ticaret akışları

https://twitter.com/ira_joseph/status/2023475347875147864/photo/1

Haftanın 5 enerji grafiği

1. Jeopolitik olaylar ve TTF ile Brent Fiyatları

2. İngiltere’de enerjiden sağlanan faydaların son 300 yılı

3. İngiltere’de kişi başı yıllık enerji tüketimi 1561-1860 (MJ)

4. Dünya rafineri kapasitesindeki değişim

5. Kümülatif CO2 emisyonları

1. Jeopolitik olaylar ve TTF ile Brent Fiyatları (Montel)

https://www.linkedin.com/posts/andr%C3%A9s-cala-23328847_riddle-me-this-riddle-me-that-what-insight-activity-7426941842962698240-PQU5

2. İngiltere’de enerjiden sağlanan faydaların son 300 yılı

https://www.linkedin.com/posts/lionhirth_growth-in-energy-consumption-is-just-astonishing-activity-7427703075458555904-8Bp3

3. İngiltere’de kişi başı yıllık enerji tüketimi 1561-1860 (MJ)

https://www.financialsense.com/contributors/gail-tverberg/long-term-tie-between-energy-supply-population-economy

4.Dünya rafineri kapasitesindeki değişim

https://twitter.com/olaharaldmoen1/status/2022567942915842092/photo/1

5. Kümülatif CO2 emisyonları

https://twitter.com/ShangguanJiewen/status/2021947399183241347/photo/1

Haftanın 5 enerji grafiği

1. Katar LNG kontrat fiyatları

2. Yeşil Hidrojen maliyet tahminlerindeki büyük artış

3. ABD’de gaz talebi artıyor ama depolama kapasitesi aynı

4. Enerji Görünümlerine göre Hidrojen talep öngörüleri

5. 3 Boyutlu Türkiye Haritası : Sıcaklık ve Yağışa göre bölgeler

1.Katar LNG kontrat fiyatları

https://twitter.com/ira_joseph/status/2019820249332486270/photo/1

2.Yeşil Hidrojen maliyet tahminlerindeki büyük artış

https://twitter.com/sohbetkarbuz/status/2019372500409590105/photo/1

3. ABD’de gaz talebi artıyor ama depolama kapasitesi aynı

Total demand for U.S. natural gas has grown faster than working storage capacity over the past several years.

Compared to 2012:
Working storage capacity up: ~7%
U.S. natural gas demand up: 50%https://t.co/FoioF8AxSL pic.twitter.com/ex8ons6UX4

— Mason Hamilton🛢📊⛽️ (@T_Mason_H) February 5, 2026

4.Enerji Görünümlerine göre Hidrojen talep öngörüleri

https://twitter.com/barissanli/status/2019694192730210418/photo/1

5. 3 Boyutlu Türkiye Haritası : Sıcaklık ve Yağışa göre bölgeler

https://twitter.com/milosmakesmaps/status/2019770582489878603/photo/1