{"id":1658,"date":"2018-01-08T09:49:41","date_gmt":"2018-01-08T09:49:41","guid":{"rendered":"http:\/\/barissanli.com\/eak\/?p=1658"},"modified":"2018-01-08T09:49:41","modified_gmt":"2018-01-08T09:49:41","slug":"ali-oktayin-2018-petrol-analizi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/barissanli.com\/eak\/2018\/01\/ali-oktayin-2018-petrol-analizi\/","title":{"rendered":"Ali Oktay’\u0131n 2018 Petrol Analizi"},"content":{"rendered":"

Ali Oktay, Houston’da petrol payla\u015f\u0131mlar\u0131 ile petrol\u00fc yak\u0131ndan takip ediyor. Blog’u var: oilpriceoutlook.blogspot.com<\/a>\u00a0. Kendisi ricam\u0131z\u0131 k\u0131rmad\u0131 ve g\u00fczel bir 2018 petrol analizi g\u00f6nderdi.<\/p>\n

2018 PETROL ANAL\u0130Z\u0130<\/b><\/u><\/span><\/p>\n

2018 Petrol d\u00fcnyas\u0131 i\u00e7in \u00e7ok enteresan bir y\u0131l olmaya aday. Talep bak\u0131m\u0131ndan en b\u00fcy\u00fck belirleyici market Amerika\u2019yd\u0131 uzun y\u0131llar boyunca. Son y\u0131llarda bu konuda onun koltu\u011funu \u00c7in ald\u0131. Herkes \u00c7in\u2019in talebini ve Amerika\u2019n\u0131n rezervlerindeki de\u011fi\u015fikliklerini \u00e7ok yak\u0131ndan takip ediyor. <\/span><\/p>\n

Bu y\u0131l ile alakal\u0131 en b\u00fcy\u00fck soru i\u015fareti: OPEC+Rusya anla\u015ft\u0131klar\u0131 oranda \u00fcretime devam ederse ve ayn\u0131 zamanda Amerika ve Kanada\u2019dan beklenen oranlarda \u00fcretimde art\u0131\u015f ger\u00e7ekle\u015firse, talepteki art\u0131\u015f dengeyi sa\u011flamak i\u00e7in yeterli olmayabilir. Amerika\u2019n\u0131n enerjiyle alakal\u0131 tutumu gayet de\u011fi\u015fti Trump ile birlikte. Trump Amerika\u2019daki petrol \u00fcretimini artt\u0131rmak \u00fczerine \u00e7abal\u0131yor ve Amerika\u2019n\u0131n Kanada\u2019dan petrol ithalat\u0131 g\u00fcn ge\u00e7tik\u00e7e art\u0131yor. <\/span><\/p>\n

Di\u011fer tarafta, OPEC \u00fclkelerinden ithalat d\u00fc\u015f\u00fc\u015fte. \u015eu anda bir eyalet d\u0131\u015f\u0131nda t\u00fcm izinleri haz\u0131r olan Keystone XL boru hatt\u0131 da tamamlan\u0131rsa, Kanada\u2019dan Amerika\u2019daki \u00e7o\u011fu rafinerinin bulundu\u011fu Meksika K\u00f6rfezi\u2019ne \u00e7ok daha fazla petrol ula\u015fmas\u0131 bekleniyor. Stratejik olarak petrolde Amerika de\u011fi\u015fim s\u00fcrecinde; daha \u00e7ok i\u00e7e ve Kanada\u2019ya ba\u011fl\u0131 bir enerji portfolyosu olu\u015fturma \u00e7abas\u0131 var. Amerika tarihinde \u00fcretim rekoru 1970\u2019de k\u0131r\u0131lm\u0131\u015ft\u0131 ve y\u0131ll\u0131k ortalama olarak g\u00fcnde 9,6 milyon varil \u00fcretmi\u015fti. 2018\u2019de Amerika\u2019n\u0131n ortalama g\u00fcnde 10 milyon varil petrol \u00fcretmesi bekleniyor. <\/span><\/p>\n

B<\/span>u petrol fiyatland\u0131rmas\u0131 i\u00e7in b\u00fcy\u00fck tehlike ve ayn\u0131 zamanda yeni kabinenin stratejik rezervden yapt\u0131\u011f\u0131 sat\u0131\u015flar da ayn\u0131 \u015fekilde sorun te\u015fkil etmekte. Yeni kabinenin tutumu \u00fcretim artt\u0131\u011f\u0131 \u00fczere stratejik rezervlerde azaltmaya gidebileceklerini savunuyor. 2017\u2019nin ba\u015f\u0131nda Enerji bakanl\u0131\u011f\u0131 \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki 3 y\u0131lda stratejik rezervlerden 75 milyon varil petrol\u00fcn sat\u0131laca\u011f\u0131n\u0131 a\u00e7\u0131klam\u0131\u015ft\u0131 ve bu sat\u0131\u015flarla birlikte piyasaya ek miktarda petrol giriyor. Amerika\u2019n\u0131n \u00fcretim art\u0131\u015f\u0131n\u0131n \u00e7o\u011fu shaleden geliyor ve 60 dolar civar\u0131 WTI petrol firmalar\u0131n\u0131n i\u015ftah\u0131n\u0131 kabartmaya yeterli ama yeniden bir 30 dolarlara do\u011fru geri d\u00f6n\u00fc\u015f ya\u015farsak son 3 y\u0131lda olduk\u00e7a bor\u00e7 y\u00fck\u00fc bindirilmi\u015f bu sekt\u00f6r i\u00e7in gayet zor olacakt\u0131r. Son olarak, Amerika\u2019da \u00fcretim art\u0131\u015f\u0131n\u0131n \u00e7o\u011funun geldi\u011fi Permian\u2019da son y\u0131llarda yap\u0131lan ara\u015ft\u0131rmalar petrol\u00fcn eskisi kadar hafif olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. WTI, BRENT ile birlikte en hafif petroller grubunda. E\u011fer bu trend devam ederse, WTI\u2019\u0131n fiyatland\u0131rmas\u0131 olumsuz etkilenebilir.<\/span><\/p>\n

\u015eimdi biraz OPEC \u00fclkelerinden bahsedelim. <\/span><\/p>\n

Suudi Arabistan\u2019\u0131n \u00e7abalar\u0131 BRENT\u2019i 70 dolar\u0131n e\u015fi\u011fine getirdi. Suudiler\u2019in plan\u0131 tuttu. D\u00fcnya\u2019da en yak\u0131ndan takip edilen rezervler Amerikan rezervleri. Haftal\u0131k de\u011fi\u015fiklikler fiyattaki hareketlerde \u00e7ok etkili. Bir y\u0131ldan bu yana Suudiler Amerika\u2019ya ihracatlar\u0131nda baya azaltmaya gitti ve bu sene Amerikan rezervlerinin 100 milyon varilden fazla d\u00fc\u015f\u00fc\u015f ya\u015famas\u0131nda ba\u015frol oynad\u0131. <\/span><\/p>\n

Ufukta Aramco\u2019nun %5\u2019inin halka arz\u0131 var ve Suudiler\u2019in istedi\u011fi de\u011feri masada g\u00f6rmesi i\u00e7in petrol\u00fcn bu fiyatlara eri\u015fmesi gerekiyordu. \u015eu ana kadar ba\u015far\u0131l\u0131 oldular. Ama, bu s\u00fcre\u00e7te ihracat\u0131n\u0131 azaltarak bir pazar kayb\u0131 ya\u015famakta ve IPO yap\u0131ld\u0131ktan sonra ne kadar bu tutumu s\u00fcrd\u00fcrecekler? Unutmayal\u0131m ki, onlar\u0131n bu uzla\u015fmac\u0131 tavr\u0131n\u0131n arkas\u0131nda ula\u015facaklar\u0131 bir m\u00fckafat var ve onu elde ettikten sonra nas\u0131l bir yol \u00e7izecekleri b\u00fcy\u00fck bir soru i\u015fareti. <\/span><\/p>\n

\u0130ran\u2019\u0131n \u00fcretimi de \u00e7ok belirleyici olacak. Politik olaylara fazla girmeden, ambargo kalkt\u0131ktan sonra \u00fclkede b\u00fcy\u00fck anla\u015fmalara imza atan TOTAL son aylardaki Amerika-\u0130ran tansiyonun y\u00fckselmesinden sonra olaylar\u0131 daha yak\u0131n takip edip olas\u0131 yeni yapt\u0131r\u0131mlardan m\u00fcmk\u00fcn oldu\u011funca az hasarla kurtulmak i\u00e7in Washington\u2019da bir ofis a\u00e7t\u0131. <\/span><\/p>\n

Venezuela, bir ba\u015fka ana fakt\u00f6r 2018 petrol d\u00fcnyas\u0131 i\u00e7in. \u00dclkenin \u00fcretimindeki b\u00fcy\u00fck d\u00fc\u015f\u00fc\u015f 2017\u2019de petrol fiyatlar\u0131 i\u00e7in can simidi gibi yeti\u015fti. Venezuela Aral\u0131k\u2019ta sadece g\u00fcnde 1,8 milyon varil \u00fcretti. 2015\u2019te Venezuela 3 milyon varile yak\u0131n \u00fcretime sahipti. <\/span><\/p>\n

Son olarak Rusya. \u0130lgin\u00e7 bir son iki y\u0131l geride kald\u0131 Rusya-OPEC ili\u015fkisinde. Tarihte ilk defa bu kadar koordine \u00e7al\u0131\u015ft\u0131 Suudi Arabistan ve Rusya. Rusya ekonomisi fazlas\u0131yla petrol ve do\u011falgaz ihracat\u0131na ba\u011f\u0131ml\u0131. 2015 ve 2016\u2019daki d\u00fc\u015f\u00fck fiyatlar Rus ekonomisini derinden yaralam\u0131\u015ft\u0131. \u00dclkenin yabanc\u0131 d\u00f6viz rezervlerinde erime s\u00fcrmekteydi ki, bu i\u015f birli\u011fi b\u00fcy\u00fck bir geri d\u00f6n\u00fc\u015f oldu onlar i\u00e7in. Rusya, \u00c7in pazar\u0131ndaki hakimiyetini sa\u011flad\u0131 2017\u2019de. 2010\u2019dan bu yana \u00c7in\u2019e petrol ihracat\u0131n\u0131 be\u015fe katlad\u0131. \u0130ki \u00fclke aras\u0131ndaki siyasi yak\u0131nla\u015fma bu ticaretin b\u00fcy\u00fcmesinde ba\u015frol oynad\u0131. \u0130ki \u00fclkenin \u00fczerinde \u00e7al\u0131\u015ft\u0131klar\u0131 boru hatlar\u0131 kapasitelerini geni\u015fletmek \u00fczerine projeler bu ticaretin azalmayaca\u011f\u0131na i\u015faret. <\/span><\/p>\n

\u00dcretici \u00fclkelerden bahsettikten sonra \u00c7in\u2019le bitirelim. \u00c7in son y\u0131llarda petrol talep zincirinin lokomotifi oldu. Fakat, \u00c7in ile alakal\u0131 soru i\u015fareti yaratan bir nokta var. \u00c7in\u2019in rezervleri ile alakal\u0131 \u00e7ok g\u00fcvenilir bir bilgiye sahip de\u011filiz. \u00c7in Devleti bunu bir bak\u0131ma g\u00fc\u00e7 olarak kullanmakta. Kimsenin \u00c7in\u2019in stratejik rezervleri ile ilgili kesin bir bilgisi yok ya da \u00c7in\u2019in bu konuda verdi\u011fi bilgiye tam olarak g\u00fcveni yok. \u00c7in, son y\u0131llardaki d\u00fc\u015f\u00fck fiyatlar\u0131 f\u0131rsat bilerek stratejik rezervlerini h\u0131zl\u0131 bir \u015fekilde doldurdu. T\u00fcketimdeki art\u0131\u015f gayet \u00f6nemli. Fakat, daha y\u00fcksek fiyatlar dahilinde \u00c7in\u2019in stratejik rezerv i\u00e7in al\u0131mlar\u0131 azaltmas\u0131 petrol fiyatland\u0131rmas\u0131nda bir el freni g\u00f6revi g\u00f6recektir. <\/span><\/p>\n

Son olarak, 2018\u2019in petrol fiyat\u0131ndaki beklentilerimi payla\u015fay\u0131m. Kendi blo\u011fumda ge\u00e7en yaz yapt\u0131\u011f\u0131m tahminde, y\u0131l sonu BRENT i\u00e7in 56-61 dolar band\u0131nda \u00f6ng\u00f6r\u00fcde bulunmu\u015ftum ki o s\u0131rada BRENT 50 dolar civar\u0131ndayd\u0131. \u00c7o\u011fu ki\u015fi o anda benim fazla iyimser oldu\u011fumdan bahsetmi\u015fti ki BRENT benim beklentilerimin de \u00fczerinde 65 dolarda bitirdi y\u0131l\u0131. <\/span><\/p>\n

Bu y\u0131l i\u00e7erisinde yukar\u0131 do\u011fru giden bu trendin ayaklar\u0131n\u0131n o kadar uzun olaca\u011f\u0131n\u0131 sanm\u0131yorum. Petrol d\u00fcnyas\u0131nda de\u011fi\u015fen bir durum Amerikan shale \u00fcreticilerinin fiyat de\u011fi\u015fikliklerine \u00e7ok h\u0131zl\u0131 yan\u0131t verebilmesi. E\u011fer WTI 70 dolar bareminde dola\u015f\u0131rsa, uzun zamand\u0131r uykuda olan offshore sekt\u00f6r\u00fc de d\u00f6n\u00fc\u015f yaparsa a\u015fa\u011f\u0131 do\u011fru h\u0131zl\u0131 bir d\u00f6n\u00fc\u015f ya\u015fayabiliriz. Bu y\u00fczden, sanki 60 dolar fiyat olarak OPEC taraf\u0131ndan fazlas\u0131yla dile getirildi. \u00c7\u00fcnk\u00fc, onlar da fiyatland\u0131rmay\u0131 belirli bir kontrol alt\u0131nda tutup yeni \u00fcretimi k\u0131s\u0131tlama politikas\u0131 izlemekte. Ayr\u0131ca, Amerikan y\u00f6netiminin ekonomiyi pompalamaya \u00e7al\u0131\u015ft\u0131\u011f\u0131 bu d\u00f6nemde \u00e7ok y\u00fcksek petrol fiyatlar\u0131ndan yana olmad\u0131klar\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyorum. Son olarak Alaska ve offshoreda petrol arama ve \u00fcretim i\u00e7in \u00e7\u0131kartt\u0131klar\u0131 izinler pazara daha fazla petrol s\u00fcrme \u00e7abalar\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Aramco IPO\u2019sundan sonra Suudiler\u2019in tutumu da \u00f6nemli olacak ki, ben eskisi gibi t\u00fcm y\u00fck\u00fc s\u0131rtlar\u0131na alacaklar\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcnm\u00fcyorum OPEC nezdinde. Benim \u00f6ng\u00f6r\u00fcm yukar\u0131 do\u011fru hareketin sonras\u0131nda Amerika\u2019da \u00fcretimin zirve yapaca\u011f\u0131 tahmin edilen yazdan sonra bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f ya\u015fay\u0131p 2018\u2019i ge\u00e7en y\u0131l bitirdi\u011fimiz 60 dolar\u0131n (WTI) alt\u0131nda bitirece\u011fimiz. Bu arada, politik sebeplerden dolay\u0131 Venezuela ya da \u0130ran\u2019daki herhangi bir olas\u0131 \u00fcretim kayb\u0131 bu durumu tamamen de\u011fi\u015ftirecektir. Okudu\u011funuz i\u00e7in \u00e7ok te\u015fekk\u00fcrler.<\/span><\/p>\n

Ali Oktay<\/span><\/p>\n

https:\/\/twitter.com\/Aliokta1985<\/span><\/a><\/p>\n

https:\/\/www.linkedin.com\/in\/aoktay\/<\/span><\/a><\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Ali Oktay, Houston’da petrol payla\u015f\u0131mlar\u0131 ile petrol\u00fc yak\u0131ndan takip ediyor. Blog’u var: oilpriceoutlook.blogspot.com\u00a0. Kendisi ricam\u0131z\u0131 k\u0131rmad\u0131 ve g\u00fczel bir 2018 petrol analizi g\u00f6nderdi. 2018 PETROL ANAL\u0130Z\u0130 2018 Petrol d\u00fcnyas\u0131 i\u00e7in \u00e7ok enteresan bir y\u0131l olmaya aday. Talep bak\u0131m\u0131ndan en b\u00fcy\u00fck belirleyici market Amerika\u2019yd\u0131 uzun y\u0131llar boyunca. Son y\u0131llarda bu konuda onun koltu\u011funu \u00c7in ald\u0131. Herkes … Continue reading Ali Oktay’\u0131n 2018 Petrol Analizi<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/barissanli.com\/eak\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1658"}],"collection":[{"href":"https:\/\/barissanli.com\/eak\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/barissanli.com\/eak\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/barissanli.com\/eak\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/barissanli.com\/eak\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1658"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/barissanli.com\/eak\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1658\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1659,"href":"https:\/\/barissanli.com\/eak\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1658\/revisions\/1659"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/barissanli.com\/eak\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1658"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/barissanli.com\/eak\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1658"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/barissanli.com\/eak\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1658"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}